抵押债务义务（CDO）定义和实例|

它是什么：

是一种将个人固定收益资产重新包装成可以切碎并在二级市场上出售的产品的证券。它们被称为抵押品，因为被包装的资产 - 抵押贷款，公司债务，汽车贷款或信用卡债务 - 作为投资者的抵押品。 工作原理（示例）： CDO

被描述为因为他们按照规定的顺序向投资者支付现金流量，这取决于从拥有的资产包中收集多少现金流。

CDO分为不同的风险类别，即所谓的分类。利息和本金付款按资历排列，因此高级付款风险最小。具有较高违约风险的小额贷款通常具有较高的息票支付。 典型的CDO可能包含100只公司债券组合，平均标准普尔评级为B +。假设总投资组合规模为3亿美元，CDO可能会有六个类别或分档：

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A级高级账户将为投资者提供最低收益率，因为它具有最高的标准普尔评级。由于该级别是交易结构中风险最大的组成部分，因此该级别的收益率最高。

为什么重要：

抵押债务义务

允许银行和公司出售债务并释放资本以重新投资或贷款。债务抵押债券的不利之处在于，贷款发起人几乎没有动力在贷款到期时收回，因为这些贷款现在归其他投资者所有，这可能会使发起人在遵守严格的贷款标准时被减少纪律

CDO的另一个缺点是这些产品的复杂性，买家可能不知道他们正在购买什么，或者包装是否真的价值不菲。不透明和复杂如果投资者失去信心并且CDO变得更难以再次出售，CDO可能导致市场恐慌。这是2007年次贷危机期间的情况，当时许多银行被迫对其CDO持有量进行大规模减记。