债券101：如何浏览复杂的债券世界|

债券市场是全球金融体系的重要组成部分。事实上，它几乎是股市的两倍。

政治策略家詹姆斯·卡维尔曾经说过，“我曾经想过是否有轮回，我想回到总统或教皇或者400英镑的棒球打者身上，但现在我想回到债券市场。你可以威胁每个人。“

债券市场可能会令人生畏，但并不一定如此。理解几个关键概念和一些术语可以帮助您浏览债券投资的细节。债券只是政府和公司借钱的一种方式。公司或政府可以向大批投资者出售债券以筹集运营或增长所需的资金，而不是向银行借钱。发行债券通常比银行贷款便宜，并且往往提供更大的灵活性。

对于投资者而言，在您投资债券时将自己视为贷款人是有帮助的。投资者从发行它们的公司/政府购买债券，公司/政府承诺向投资者支付本金和利息。定期支付利息（通常是季度，半年或年度），直至债券“到期”或达到其约定的期限结束。

债券发行时间长短不一，可能在短期内（几天或几个月），短期（一至五年），中期（六至十年）或长期（超过12年） ）。通常，债券的期限越长，债券的票面利率就越高。票面利率只是告诉投资者他或她在债券期限内获得的利息数额。例如，5％票面利率和$ 1,000面值的债券将每年向债券持有人支付50美元。

[InvestingAnswers特写：关于债券的三个最致命的误解]

债券也有一个信用评级，基于他们被全额偿还的可能性。这些评级因分配给它们的评级机构而异，但它们的范围一般从最高质量债券的AAA到D或默认或不支付的债券。

信用评级越低，违约风险越高。对于投资者而言，这意味着承担更多风险的潜在回报更高。

主要债券市场的工作原理

在初级市场发行的债券类似于公司的首次公开募股（IPO）。希望通过债券筹集资金的公司会与投资银行协调设定票面利率，发行条款（称为契约协议）以及公司将要筹集的资金总额。然后，投资银行通过初始发行将债券出售给大型机构投资者（其构成大部分债券买家）。这些债券由借款公司以对所有投资者统一的发行价格发行。这个标准价格被称为面值，通常每个债券1,000美元。然而，为了使事情变得更加复杂，公司通常以折扣发行债券（例如，以995美元出售1,000美元债券）或溢价（例如，以1,010美元出售1,000美元）。

绝大多数个人投资者将永远不会参与公司的首次债券发行。公司直接面对大型机构投资者的成本效益更高。

但是像美国国债这样的政府债券对于个人在主要市场上购买相对容易。包括市政债券在内的政府债券通常收益率较低，但风险较小，税收优惠高于公司债券。政府债券也不那么复杂，对于债券投资者来说，这是一个完美的选择。不需要经纪人 - 您可以直接从TreasuryDirect的美国财政部购买债券。

[InvestingAnswers功能：使用TreasuryDirect购买美国政府债券]

二级市场

首次发行后，投资者可以通过经纪人在二级市场上买卖债券。想象一个像二手车市场这样的二级市场，一旦“新”债券被二手卖给其他投资者。

二级市场对于较小的投资者来说更容易获得，您不必成为投资银行家就可以参与其中。然而，投资者了解利率变动时债券价格如何变化至关重要。通常，当利率上升时，债券价格下跌。情况正好相反 - 随着利率下降，债券价格上涨。

然而，利率的变化会对许多因素产生不同的影响，包括到期的时间。个人债券投资是复杂的，需要比股票投资更多的努力和研究。

与所有投资一样，购买债券时评估风险非常重要。查看价格，利率，收益率，赎回特征，税收和公司的信用历史和评级时，权衡选择哪种债券。

投资个人债券可能会很昂贵，特别是如果您想购买多种不同债券以创建多元化投资组合。大多数经纪商让你每笔交易至少花费5000美元（尽管债券市场更大，交易量大大减少，因此交易量大大减少，因此可以以更大幅度的增量进行交易）。如果您没有足够的资本投资，那么负担得起的投资替代方案就是债券基金。

债券基金

想要增加债券投资风险而无需成为债券专家？尝试债券基金。债券基金可以像股票基金那样通过经纪人购买。

债券基金相对于个人债券具有多种优势，包括专业管理，监管和多元化。债券基金可持有不同期限长度，信用评级（AAA到D）和类型（政府和公司债券）的各种债券。因为所有这些不同的债券价格可能会以不同的利率波动，所以拥有债券基金的多样性可以帮助降低风险。

作为一个额外的好处，债券基金的购买最低投资（250美元到1000美元）通常比个人低债券。然而，缺点是债券基金会像其他共同基金一样收取费用费用 - 通常在您年度回报的顶部收取0.5％至1.5％的费用。因此，如果您的债券基金回报6％，您可能收到的实际回报可能会在支出后达到4％至5.5％。

债券交易所买卖基金

债券ETF对于那些有较低支出的债券投资感兴趣，这是一个很好的替代投资。就像债券基金一样，这些证券可能持有若干债券，按期限，信用风险和/或类型分散。一个关键的区别是它们没有被积极管理 - 这导致费用大大降低。

债券ETF很像股票，因此它们在证券交易所交易。像股票一样，债券ETF价格随需求而波动。同股票一样，债券ETF可以随时出售。

投资答案：

对于大多数个人投资者而言，投资债券的最佳方式是通过TreasuryDirect，债券ETF和债券基金。在大多数情况下，债券价格的走势与股票价格的相反方向 - 当股票走势时债券趋于摆动。从长远来看，这个想法是让您的债券投资收益抵消您的股票投资损失，反之亦然 - 这样您就可以拥有更多元化的投资组合并且整体风险更低。