气球兴趣定义和示例|

它是什么：

在债券世界中， 气球兴趣 是票面利率与债券到期日相对应的债券发行。系列债券通常使用气球兴趣。

工作原理（示例）：

要理解气球兴趣，首先必须了解串行债券。期限连续债券（或分期债券）描述了一个在几个不同日期分期到期的债券发行。

通常，当公司或政府机构发行债券时，所有这些债券在同一日期到期（即，借款人必须在特定的日子偿还所有的债务）。然而，连续债券发行在几个时期内（通常是定期）成熟。

例如，在10年期到期的传统债券中，发行人1亿美元将不得不在1月底偿付本金1亿美元第十年（见下表）。但1亿美元的连续债券发行人可能会构成这样的发行，即2000万美元在5年后到期，另外2000万美元到期后到期，2000年后的2000万美元，等等。

气球兴趣意味着优惠券这些系列债券的利率随着成熟而逐渐走高。因此，第6年到期的债券可能会有比第7年到期的债券更低的息票率，第7年的债券可能会比第8年到期的票息利率低，等等。它很重要：

气球兴趣鼓励债券持有人长期持有债务。它还可以帮助发行人管理其现金流量。在这个例子中注意到，传统债券发行人必须在全部10年内以1亿美元的未偿还债务支付息票，而连续债券发行人必须在5年前这样做。第五年后，发行人赎回该债务的2000万美元，因此只需支付8000万美元，6000万美元，4000万美元等等的利息。如果发行人能够做出承诺的本金还款，即使票面利率逐渐升高，这也可以节省相当可观的现金。

系列债券还允许发行人计算到期日期到项目融资收入由债券收益。这就是为什么很多市政债券问题都是系列债券。然而，这种策略要求发行人按时完成项目。