后退定义和实例|

它是什么：

在金融世界中， backdating 通常指改变期权日期的做法给予比实际授予日期早的授权，以便降低期权的执行价格，从而增加行使这些股票期权的潜在利润。

有时也会发生在保险行业，保单发行人在申请日期之前设定保单（或索赔）的生效日期，以便为客户获得较低的保费（或获得更好的索赔结果）。

工作原理（实例）：

用于例如，让我们假设John Doe是XYZ公司的首席执行官。当他被聘用时，XYZ公司董事会向约翰提供了具有吸引力的薪酬以及每年1,000美元的XYZ公司股票期权。这些选择权给予John有权但没有义务按照授予日的市场价格购买1000股XYZ股票。董事会每年在其1月的董事会会议上正式向John授予股票期权。

通常，股票期权的授予日期与董事会会议的日期相同。这一点很重要，因为授予日期是决定期权行权价格的因素。例如，如果董事会会议于2012年1月3日举行，公司XYZ股票当天收盘价为45美元，那么约翰2012年股票期权授予的行权价格为每股45美元。也就是说，他有权但没有义务以每股45美元的价格购买1000股XYZ公司股票。

然而，如果XYZ公司决定退回期权，它可以改变文书工作以说明它实际上授予了这些股票期权交给约翰，比如说，2008年6月15日，当时股票的交易价格仅为每股15美元。这意味着约翰的2012年股票期权授权将以每股15美元的价格执行，而不是每股45美元。

假设约翰现在决定行使他的股票期权。在他决定行使期权的那一天，XYZ公司的股票交易价格为50美元。在正常情况下，他支付每股45美元的执行价格，并且可以在交易所转换并以每股50美元的价格卖出这些股票，从而获得每股5美元的利润或总计5000美元。

但是，如果约翰的期权已经过期，那么他的行使价格仅为每股15美元。他支付每股15美元的执行价格，可以在交易所转换并出售这些股票，每股价格为50美元，每股盈利35美元，即35,000美元。

为什么重要：

为员工授予股票期权是这是一种普遍接受且完全合法的薪酬补偿形式。不支持选项。回溯的批评者认为，这种做法很难察觉，因此鼓励董事会和管理人员使用它来综合更具创造性的薪酬方案。在我们的例子中，回购方案与向John Doe提供35,000美元的支票一样 - 没有在收入报表上记录35,000美元作为补偿。这反过来低估了公司的开支并夸大了利润，这违反了公认的会计原则，并成为联邦，州和地方监管机构各种欺诈和杂项费用的理由。因此，“萨班斯 - 奥克斯利法案”的相关规定要求公司在两个工作日内向美国证券交易委员会报告期权赠款。

除了违法之外，回购并不总是一件确定的事情。公司回购期权的一般原因是创造较低的执行价格，这反过来又增加了行权的可能性会为期权提供更多的资金。然而，股价变化并不能保证任何股票价格将高于行使价。