问专家：什么时候是购买债券的最佳时机？ |

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问题：什么时候是购买债券的最佳时机？他们在我的投资组合中还有一席之地吗？ - 特雷西，乔治亚州亚特兰大

投资答案：特雷西，在2008年末股市崩盘时，许多投资者已经看到了足够的信息。经历了仅仅十年的第二次残酷的市场崩溃（在2001年的网络爆炸之后），增加了所有的痛苦和收益。而且，由于与伯纳德麦道夫等人有关的一系列丑闻，近90％的消费者都认为股市是一个操纵的游戏……至少，根据这项调查，

然而，尽管存在疑虑，个人投资者现在正在回归股市。数十亿美元正在回流到股票共同基金中，这在很大程度上归功于美国经济前景的美好。

而新出现的股票热情直接源于债券的损失。在利率处于世代低位的时代，股票只是提供了比债券更有利的机会。

这是否意味着你应该追随人群并将资产从债券转移到股票？是的，你应该，除非你接近退休年龄。

这就是为什么…

理由1：风险等于收益

有一个简单但强大的理由，你应该倾向于股票而不是债券。每个资产类别都会提供与其所代表的风险相称的长期回报。例如，在支票账户中持有现金几乎没有风险，但几乎没有收入。债券的回报相当不理想，但如果它们得到像美国政府或IBM（NYSE：IBM） 这样的蓝筹借款人的支持，它们几乎与现金一样安全。然而，明显带有短期风险的股票倾向于提供优越的长期回报。在纽约大学斯特恩商学院进行的一项持续分析中，到1928年投资于股票的140美元到目前为止价值167,000美元2011年。约100美元的国债投资价值仅为6,700美元。当然，股票在不同的时间间隔严重落后于债券，例如20世纪30年代和70年代;但大多数情况下，股票一直是获胜的资产类别。

尽管我们不知道未来几年股票的走势如何，但我们对债券有一个很好的概念：利率已经处于惊人的低水平，没有任何降低利率的空间。所以债券基金（随着债券收益率的下降而上涨）没有更多的上涨空间。此外，你可以找到许多高质量的股票，其股息收益率是目前10年期国债收益率的两倍。

原因2：100的规则

但这并不意味着你应该避免债券。凭借“100条规则”，随着年龄的增长，您的资产基础（包括股票，债券，房屋净值和其他资产）应该代表较低的风险。简单地从100减去你的年龄，以确定你应该对风险最大的资产类别 - 股票有多大的风险敞口。例如，如果你25岁，你应该拥有75％的股票资产。如果你60岁，那么投入股票的比例应该下降到40％。其余部分应与债券以及房主的股权挂钩。

原因3：雨日钱

在将股票和债券分配给您的基金时，还需要考虑另一个因素。你绝对不应该把钱投入到你可能需要在未来一两年内获利的股票中。简而言之，股票市场在任何一年总是能够降值，而且在2008年，许多退休人员看到，当他们需要资金用于日常开支时，他们的窝蛋就会缩小。

作为一个经验法则，如果你失去了其他的收入来源，那么你需要花多少钱才能在下一年继续生存下去，并且从股票中拿出这些钱。在这种情况下，债券是放置多余现金的绝佳地点。

底线是，您希望寻找的债券收益率要比股票收益率高得多。

现在，标准普尔500指数的平均股息收益率约为2％，与10年期国库券收益率基本一致。但是由于股票的升值速度比债券快，所以需要通过获取相对较高的收益来弥补债券收益的减弱。一般来说，与股票相比，收益率超过5％的债券应该相对具有吸引力。如果收益率接近7％或8％（如20世纪70年代的大部分时间），那么债券是更好的交易 - 手下。