问问专家：我现在应该在债券中获得大部分退休金吗？ |

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在过去二十年中，股市飙升，暴跌，上涨稳步回升，再次暴跌等等。对于那些试图用坚如磐石的鸡蛋来退休的人来说，这是一个相当混乱的背景。这是今天问题的主要焦点。

问题： 我退休10年。我父母在退休时有80％的债券。

Ruth L.，Maplewood，NJ

投资答案： 露丝，你的父母正在遵​​循传统的智慧，稳步地将他们的巢蛋从风险中移走资产（股票）融入几乎无风险的资产，因为它们进入了一个不同的，更可预测的生活阶段。然而，有两件事情颠覆了传统观念：人们现在活得更长久了，债券不再为他们曾经做出的贡献发挥重要作用。所以，你应该在完全不同的背景下思考这个问题。而不是像退休日召唤一样将你的投资倾向于债券，保持灵活性，并接受市场（和经济）给你的东西。

让我举个个人化的例子来说明问题。大约十年前，我的母亲正在制定几年内退休的计划，并且我建议她逐渐减少她对股票的过度依赖。她非常不愿意这样做，因为股市对她来说非常好。

在2008年金融危机袭来的时候，我的妈妈看到她的投资组合价值暴跌，许多其他投资者也如此。随着过去几年市场反弹，而她的投资组合也一同反弹，我恳求她利用这一好运，卖出股票并购​​买债券。毕竟，她现在已经退休了，不应该把自己的卵子置于危险之中。“

”没有办法，“是我妈妈的回应。 “我还要去哪里？”

她有一点。如果她在出售股票的同时利率仍处于几十年来的低点，她就不会在低收益债券或CD中赚到更多钱。

更重要的是，仅仅因为她现在已经退休了，我的妈妈并没有计划走进夕阳。她希望能够活到未来几十年，如果幸运的话，甚至可能会打破世纪纪录。同样重要的是，她在退休的早年可以靠其他资产（包括社会保障）生活，并且随后开始深入研究她的投资组合的生活费用。

事实上，这是你应该问自己的问题，露丝：退休后多久你需要开始靠你的窝蛋生活。如果你有其他资产可供借鉴，那么你可能暂时不需要这笔钱。

例如，许多退休人员将他们的房屋出售和缩小到一个较小的房屋，这通常可以腾出大量的现金。

观察并等待

当然，这整个逻辑适用于低利率时代。不要误会，这个时代不会永远持续下去。无论是从现在开始的18个月还是从现在开始的5年，美国经济最终都会恢复健康，当这种情况发生时，利率必定比现在高出两到三个百分点。在这一点上，从股票到债券的稳定转变是非常有意义的。

尽管如此，在退休时你可以调整你拥有的股票种类。并非巧合的是，你们这一代的许多人都关注股息支付股票，而股票往往比成长股更稳定。到你准备退休的时候，你的投资组合中应该只剩下很少的高风险，高回报的股票和基金。

最后一个想法：当利率最终开始上涨，并且你希望更多地接触债券，采取“债券阶梯式”的方法是明智的。

每当有一只短期债券出现赎回时，您可以决定是否需要现金或是否愿意将资金重新投入另一短期债券，同时保持长期的高收益债券组合保持不变记住，露丝，仅仅因为退休还有十年的时间，你可能会面临几十年来的生活开支。这就是为什么过早转变为防守蹲伏是不明智的。