问题:
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赤字如何影响股票和债券? - 蒂姆,盖恩斯维尔,佛罗里达
投资答案:
伟大的问题,蒂姆。赤字现在是一个重要的热门话题。然而,实际上有一些好消息要报道……这是2013年没有人谈论的感觉良好的故事。 我们的国家预算赤字一直处于失控状态,最终降至可控水平。由于政府收入增加和政府支出减少,今年的短缺(截至9月30日的财政年度)可能会比一年前下降40%左右。事实上,国会预算办公室(CBO)预计到2015财年财政赤字将低于4000亿美元。
确实是个好消息。
或者是?
我们是否应该感到高兴的是,预算赤字仍将大于许多中等国家的整体经济?对于投资者而言,预算下降是否预示着股票和债券的利好消息?
在回答这些问题之前,让我们仔细研究一下我们政府财政的未来之路……
来源:国会预算办公室(CBO)
尽管目前有好消息,但人口因素威胁推动赤字这十年晚些时候更高。除非政策制定者采取额外措施来增加收入(可能通过增加税收)并削减政府支出,否则CBO预计到2019财年将出现6500亿美元的赤字,到2022年将出现8000亿美元的赤字,因为越来越多的退休人员吸收更多的退休和医疗保健福利。
到目前为止,赤字和债务的巨大浪潮并未对债券市场产生太大影响。全球经济一直疲软,投资者乐于购买相对安全的政府债券。但随着全球经济的增强,大量资金将退出债券基金以追求更高回报,如股票。债券需求下降意味着债券发行人(如政府,州,市和企业)将不得不提供更高的收益率。债券收益率上升意味着债券价格下跌,这将导致您可能拥有的债券基金的价值下降。净/净债券很容易受到我们持续的预算赤字的影响,无论是1万亿美元还是4,000亿美元。 对股票有利吗?因此,如果投资者能够将全球经济公司的资金从股票和股票中拉出来,那么我们是否应该将其解读为意味着预算赤字对股票有利?一点也不。事实上,随着政府支出缩减,我们已经看到了经济的真正不利因素。山姆大叔通过国防开支,技术投资,基础设施开支等为美国经济提供了大量的果汁。经济学家认为,政府支出的较低水平已经削弱了我们经济增长的全部百分点。由于巨额债务和赤字压力仍然存在,政府支出必将进一步下降。这意味着山姆大叔将为经济提供更小的推动力。净值/净值方面,尽管赤字仍然很大,但近年来股市已经上涨,但随着政府规模缩小,前面的道路将变得颠簸。 (说到前面的道路,我的同事Elliott Gue-- StreetAuthority的十大股票时事通讯的编辑刚刚发布了他2014年十大股票的选择。点击这里了解更多信息。)我们能否永远消除我们国家的预算赤字?当有意愿时,有一种办法,但华盛顿迄今为止缺乏这样做的意愿。在2012年,我提出了政府可以平衡书籍的方式,但到目前为止,只有国防支出已经得到解决。其他五项建议至今没有得到理解。然而,直到你看到华盛顿终于达成减少支出和增加收入的协议,你需要关注债券和股票。年度赤字近期下降确实是一个好消息,但国家债务快速逼近17万亿美元的事实意味着债务危机不能排除。