当地咖啡店的套利

作者：Jordan Celkupa

在Investmentmatome的Ask a Advisor上了解更多关于Jordan的信息

今天是炎热和闷热的一天，标志着夏天的真正开始。像往常一样，我决定步行到当地的咖啡馆，因为我喜欢喝一杯浓咖啡的咖啡因。我经常购买20盎司的尺寸，在我的商店，他们收取2.25美元的特权。有些人认为这对杯子来说有点多，但我很乐意为我认为有价值的东西买单。

在这个特殊的日子里，我决定喝点警告“……小心，你要享用的饮料非常热……”可能是个错误。所以相反，我问冰咖啡会花多少钱。

答案是“那将是3.25美元”。

“一杯冰一美元？”我用一种疑惑的语气问道。

好吧，我决定原则上订购我的常规燃烧热杯。

在我的订单以2.25美元的价格登记在寄存器上之后，我问一个带吸管的大塑料冰杯会花多少钱。 “哦！ - 当然不收费。“

精细。我拿起我的战利品，走到调味品站，把热咖啡倒在冰上，扔掉纸杯，然后愉快地离开，面对高温和潮湿。

信不信由你，如果这个例子对你有意义，那么你就会明白金融市场的参与者称之为“套利机会”。

一个聪明的人（让我们称他为“交易员”）将识别市场中的机会，并进行交易以利用。金融市场的一项引人入胜的创新是能够卖出“短线”的东西。卖空是通过卖出不属于自己的证券来建立市场地位。我们将使用我们的冰咖啡示例来说明。

在市场上，交易者看到机会将在附近的街角向公众提供3.25美元的冰咖啡。交易员没有咖啡，所以如果他卖杯子，他会很快冲进咖啡馆，用2.2美元的免费冰块订购咖啡。他很快将常规咖啡转换成冰咖啡，并将其交付给购买者，以便在几分钟之前完成销售。

在我们的例子中，当Trader在街角接受了一项他无法立即交付的产品的订单时，Trader是“短”的冰咖啡。只有在他在咖啡馆买了一杯热咖啡（或“长”一杯热咖啡）并将其送到街角客户后，他才“关闭”了他的空头头寸。

现在发生了什么？好吧，并不是每个人都想要为冰咖啡支付3.25美元，特别是当他们意识到看到交易者来回跑，他们也可以用更少的钱创造饮料。因此，当交易者通过这个盈利机器循环越来越多的咖啡时，市场会注意到，并且他必须降低价格，以便人们继续购买。报价3.20美元，很快3.00美元，最后2.80美元。

我们的咖啡馆朋友也不太开心。他们不需要花很长时间才能弄清楚交易者正在做什么，所以他们很快开始收取25美分的冰，然后是50美分，最后是75美分，然后“presto”机会消失了。交易者可以从零件中制作冰咖啡，现在价格为3.00美元，但只能以2.80美元的价格出售。所以他会打包行李，等待下一次机会。

为了你那里的咖啡纯净（你知道你是谁），他们指出冰咖啡是酿造和冷藏的，当冰融化时，我的“冰杯”咖啡会被稀释。是的，我采取了概念上的自由，但这个尼安德特人仍然认为我的咖啡味道很好。

这种类型的活动在金融市场中不时发生在各种资产中，包括股票，债券和商品。事实上，参与者拥有的计算机程序不断分析不同的投资组合，以寻找更便宜的买卖等价资产的方法。一旦这些程序识别出机会，它们就会自动交易以从中获利。

太棒了不是吗？容易明白。但是，由于我们的金融市场合理有效，套利很难执行。至少在没有一些物理和数学博士学位的情况下，以及一两个投资银行家。

我喜欢思考这种东西，因为财经媒体经常以对公众来说几乎无法穿透的方式报道这些概念。撕掉所有的行话，以无障碍的方式谈论复杂的活动，并分享我的专业知识是很有趣的。

好的。所有这些谈话都让我口渴。

温暖（冰）问候，

Jordan Celkupa

通过Shutterstock冰咖啡图像