401（k）投资作为小企业贷款的替代方案？

在2015年6月的政策研究中，促进自由市场和有限政府的R街研究所提议改变联邦劳工法规，以允许这种退休储蓄投资。听起来像退休基金的风险投资？为降低风险，该集团提出通过众筹网站购买的证券可以轻松转售到二级市场，使投资者更容易兑现。

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该提案旨在为小企业提供一种方法，从当地社区的普通投资者那里筹集股权资本。它想象一个这样一个世界：国家众筹平台是“充满活力的市场，小公司可以从自己的社区筹集资金”，作者Oren Litwin写道。

跨栏小企业融资计划

Ginsberg Jacobs LLC驻芝加哥的财务律师Anthony Zeoli表示，虽然利特温的计划是可行的，但它还远远不够。 Zeoli还负责管理CrowdfundingLegalHub.com，在那里他跟踪各州的众筹法律。

Zeoli说，在研究提出的计划可行之前，必须要做好几件事。首先，各州必须建立自己的众筹市场。虽然一些网站如威斯康星州的CraftFund和德克萨斯州的TruCrowd已经出现，但很少有州拥有州内众筹平台, 即使它现在在许多地方合法. 北美证券管理协会（North American Securities Administrators Association）的数据显示，18个州和华盛顿特区已经颁布了允许州内众筹的法律，还有8个国家通过法律很快就会生效。

该提案旨在为小企业提供一种方法，从当地社区的普通投资者那里筹集股权资本。

各国还必须建立二级市场或转售在国家众筹平台上购买的证券的途径。根据Litwin的研究，密歇根州是唯一拥有二级市场的州。转售的能力对Litwin的提案至关重要，因为它使投资风险降低。

最后，401（k）计划管理员必须加入，以便人们能够使用他们的一部分退休基金通过州内众筹网站向当地企业捐款。 401（k）s是员工赞助的退休计划，通常允许人们投资策划的共同基金选择。根据Litwin的提议，由计划管理者决定提供哪些众筹投资选项以及如何构建投资。

风险投资？

如果Litwin的提案成为现实，那么小型企业就可以获得巨额资金;根据投资公司协会的数据，截至2014年6月，401（k）账户估计有4.4万亿美元。

但小企业因其高失败率而臭名昭着;根据美国小企业管理局的说法，只有大约一半生存了五年。为了降低投资风险，利特温提出投资是国家监管和流动的，或者投资者很容易兑现，但他也表示，他承认有些人可能会担心将退休基金投资于新的投资。

“所涉及的风险肯定是不同的，”他告诉Investmentmatome。 “我希望做的是提供更多选择。”

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Teddy Nykiel是一名职员作家 Investmentmatome ，个人理财网站。电子邮件： [email protected] 。推特： @teddynykiel

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