初级安全定义和示例|
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它是什么:
初级安全 从属于公司发行的其他证券
它是如何工作的(例子):
例如,如果XYZ公司发行优先股,那么该股票的股东比XYZ公司的普通股股东高。这意味着如果XYZ公司破产,优先股股东有权在普通股东面前偿还债务。因此普通股是初级证券。
假设XYZ公司现在需要更多的资金,所以它从银行ABC借钱。谁现在先获得报酬?债券持有人或公司XYZ?这取决于XYZ公司与ABC银行进行的谈判,但ABC银行现在可能还处于初级阶段,这意味着如果XYZ公司陷入困境,债券持有者首先得到报酬,然后是ABC银行,然后是股东(如果还有什么)
为什么它很重要:
高级证券所有者在破产事件之前先把剩余的现金拿到别人面前。因此,初级债务的放款人(那些放贷顺序进一步下降的放贷人)更可能变得僵硬。这就是为什么一些贷款人可能需要高级职位才能贷款(这意味着他们必须先行)。在我们的例子中,银行ABC可能会因为其次级地位而对贷款收取较高的利率,因此增加了在XYZ公司破产时无法获得任何碎片的风险。
债权人对公司资产的要求越弱。这一说法越弱,如果借款人违约,债权人将被留下什么都没有的风险就越高。这就是为什么安全性越低,投资者需求回报越高